統一大滿貫基金概述--費用結構

這支基金，是由統一投信在民國89年4月10日所成立的，主要投資於國內的股票市場，也就是說，它是一支股票型基金，截至今年的4月6日為止，它的資產規模為131.03億元，是目前國內規模最大的股票型基金。

其實在以前，我也曾經買過主動型基金，但是由於後來接觸了指數化投資之後，發現也許這樣的投資方式比較適合我，所以自從那次後，就沒有再碰過主動型基金了。對我來說，我並不會排斥主動型基金，但是它的確有許多的缺點存在，當中最主要的缺點，就是它的高費用結構。

在很多的研究裡面都清楚的指出，基金的總開銷比例如果越高，長期下來對基金的績效表現將會造成嚴重的殺傷力。這個我在總開銷比例對基金績效的影響裡面曾經說明過。

另外一個嚴重的缺點，就是主動型基金所帶來的績效表現，通常無法持續。這個現象最著名的例子，就是四四三三法則，這是一個以過去的績效來選擇基金的方式，但是事實證明這個法則的無用論，因為過去的亮眼績效並不是未來獲利的保證，這個我在四四三三法則的迷思裡面以實際的例子說明過。

說了這麼多，我們來看看這支基金的費用結構吧，這邊我列出的，是取自投信投顧公會的資料，列出的是去年度的總開銷比例，如下所示(相關的查詢方式可參考這篇文章)

我們可以看到當中包括經理費1.6%、保管費0.15%及其他費用總計2.12%，也就是說，不管基金經理人為投資人帶來怎樣的績效，都可以大大方方的從投資人的口袋裡面拿走這些錢。相較之下，台灣50的總開銷比例只有0.48%，足足差了4.5倍之多，為什麼同樣是台股基金，費用會相差那麼多，這也是我不選擇主動型基金的原因之一。

另外，在它的公開說明書中，有列出近五年來的總開銷比例，讓我驚訝的地方在於，這2.12%的高額內扣費用竟然是這支基金近五年來最低的總開銷比例，讓我不禁好奇，在如此高費用的結構下，到底為投資人帶來怎樣的績效表現呢?

不過值得鼓勵的是，這五年來的費用是呈現遞減的趨勢，而費用降低所帶來的結果，顯然對投資人來說是有利的。

待續...