肯恩費雪教你破除50個投資迷思讀後感--被動投資很困難

作者在書中寫道，他認為被動投資其實不如想像中的簡單，尤其是針對正常的投資人來說，更是如此。這其實相當的有趣，當我看到標題時我也嚇到了，被動投資不是最簡單最單純的投資方式嗎?在被動投資下，投資人只要選定適合的指數化投資工具，並且定期的買進並持有，就可以了不是嗎?

但是當我看完之後才發現，作者講的其實相當的中肯，當中也反映出為什麼大多數的投資人會獲得如此難堪的報酬。你覺得被動投資很容易嗎?那你該看看費雪先生如何反駁你。

為什麼被動投資很困難呢?主要的原因有兩個，分述如下:

第一，投資是一項反直覺的活動，但投資人在進行投資決策時，靠的又往往是直覺。例如今天市場大跌，或是有所謂的利空消息發佈，這時候一堆報章雜誌或所謂的財經專家就會跟你說，「投資人阿，不要站著不動，快做點什麼吧。」但是其實我們都知道，對投資人來說，站著不動才是最好的因應方式。

第二，情緒永遠是投資時最大的敵人。今天你身為一個指數化投資的信奉者，你就應該很清楚的知道說，你該做的事情永遠只有一個，就是買進並緊抱你的投資組合。不要懷疑，就是這麼的簡單。

但是人是有情緒的，而情緒這個壞東西，常常使你做出一些莫名其妙的事情，例如大家都知道投資應該買低賣高，才能獲得一定的報酬，但是你知道嗎，在現實生活中，大多數的投資人都在買高賣低，有興趣的投資人可以參考投資人真的在買低賣高嗎。

最後，作者提到了被動投資之所以困難在於免佣基金。他認為免佣基金的出發點是好的，它能使投資人降低交易成本，進而增加報酬，但是由於免佣的性質，導致投資人可能會更頻繁的買進跟賣出，使得整體的報酬下跌。

這個概念其實柏格先生也曾經提過，他認為ETF這個新興的投資工具本質上是好的，但是由於它能夠在任何時間點進行買進與賣出的動作，在某種程度上，會造成投資人的濫用。

整體來說，我還是認為被動投資是最適合一般散戶投資人的投資方式，但是投資人必須清楚的知道自己該做的事情是什麼，不要隨著市場的起伏波動，長期下來絕對可以獲得屬於你的那一份指數報酬，共勉之。

待續...