Vanguard Total Stock Market ETF(VTI, 2014年版)概述

距離上次寫這支ETF的文章，已經將近三年半了。

在這中間，VTI一直是我用來配置美股部位所選擇的指數化投資工具。

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)在2001年5月24日所發行，主要投資於全美國股票市場，在美國晨星的分類當中，是屬於大型混合股(Large Blend)，總開銷比率(Expense Ratio)為0.05%，比起上次撰寫時的0.07%，降低了0.02%。

很顯然地，隨著基金資產規模的增加，所帶給投資人的立即效應則是費用率的降低，這是一個好現象，截至目前為止，基金的資產總值約為467.4億美金。

該ETF追蹤的指數是CRSP US Total Market TR USD，跟三年前的不一樣，主要係因為Vanguard在2012年10月更換了旗下數檔基金的追蹤指數(Benchmark)，以VTI為例，追蹤指數由MSCI換成CRSP，指數的追蹤方式為採樣(Sampling)，下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源：美國晨星網站):

由表中可以發現，其實兩者間的持股狀況，幾乎是相同的。

截至2014年7月31日為止，前五大持股分別為Apple Inc.、Exxon Mobil Corp.、Google Inc.、Microsoft Corp.以及Johnson & Johnson，前十大持股占基金淨資產的14.8%。

配息方面採季配息，歷年的配息狀況可參考下圖(來源：美國晨星網站):

可以看到，配息的來源皆為投資收入，並無配發任何的資本利得。

截至今年為止，估計已配發0.843元，對照Vanguard網站所提供的資料，應是由3月底所發放的0.423元及6月底的0.42元兩者所組成。

績效部分，由晨星網站可查詢到，投資人在期初投資10,000美元，截至現在的成長狀況，如下圖所示(圖片可點擊放大):

在圖的上方，顯示了五個比較基準，但一般而言，投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數CRSP US Total Market TR USD (Price)即可，至於Price與NAV兩者之間的差異，是屬於折溢價的部分。

由圖中可得知，指數追蹤的效果還在一定水準以上，投資指數化投資工具，只要本身的追蹤誤差(Tracking Error)小，整體而言投資人就能夠得到相對應的指數報酬。


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