2014年9月30日 星期二

元大寶來台灣中型100基金(0051, 2014年版)概述

距離上次寫這支基金的文章,已經將近三年了,故本篇文章將依現行資料重新撰寫,同時回顧過去的績效狀況,提供投資人作為一個參考的依據。

這支基金是由元大寶來投信在2006824日所發行,主要投資於國內中小型股,保管銀行為台新國際商業銀行,總開銷比率(Expense Ratio)0.7%

追蹤的指數為台灣中型100指數,該指數是由台灣證券交易所與富時國際有限公司所共同編製,挑選台灣證券市場裡面,除台灣50指數成分股外,市值最大的100間公司股票,作為指數成分股,意思就是,市值在第51到第150名的股票,並且進行定期或不定的審核,追蹤的方式為複製。

參考台灣證券交易所及期貨交易所之資料,截至103917日為止,該指數所持有之100檔股票合計約占台股市值的16.84%

截至103630日為止,前五大持股分別為英業達(2.47%)、聯詠(2.44%)、上銀(2.23%)、中壽 (2.19%)以及F-TPK(2.14%),前十大持股占基金淨資產的21.15%

在績效表現部份,依據元大寶來投信所提供之資料,茲擷取近五年度進行分析,並且整理如下(圖片可點擊放大):



表中所列之基金報酬為不含配息再投入之報酬,故比較基準為台灣中型100指數。

從表中可以發現,幾乎每個年度都與指數相差不遠,但是在2009年基金卻落後指數高達7.36%,這可能要詢問元大寶來內部人員,才知道到底原因是什麼,因為每個數字都有經過驗證,雖有誤差,但基本上是沒問題的。

那麼計入配息再投入後的報酬狀況呢? 我同樣整理如下表所示(圖片可點擊放大):


在該基金的費用結構裡面,比較特別的是經理費的部分,總共分為三個級距,淨資產越大,費用越低,整體上介於0.3%到0.4%之間,另外有保管費(0.035%)、指數授權費(0.04%)及其他相關費用,以下列出近五年來的總開銷比率(Expense Ratio)之變動情形(圖片可點擊放大):


可以看到,近五年來費用率介於0.66%到0.7%之間。

再來是配息的部分,也是投資人會比較關心的地方,該基金是以每年的1031日,作為收益分配的評價日,以下一樣列出近五年來的配息狀況(圖片可點擊放大):

可看到近五年來,最高為每股1.7元,最低為每股0.75元,平均為每股1.01元,皆為現金股息。

但是這樣看會出現一個問題,就是無法比較,因為它是一個絕對金額,在不同的股價上,配發相同的股息,所代表的意義是不一樣的,故下方整理了各該年度的現金股息殖利率(圖片可點擊放大):


可看到,在近五年來,最高為5.94%,最低為2.75%,平均為3.67%

這裡以除息日的前一交易日之收盤價為計算基礎,主要係因為就理論上而言,該基金會在除息日當天,下修當年度預計配發的股息金額,故以前一日的收盤價為基礎作計算。


免責聲明:本部落格所提供之資訊,為作者自行蒐集並撰寫完成,惟不保證其正確性,作者與元大寶來投信之間無任何利益上之往來,亦不作為任何投資上之建議,對此不負任何法律上之責任。

2014年9月23日 星期二

元大寶來台灣卓越50基金(0050, 2014年版)概述

距離上次寫這支基金的文章,已經將近三年半了,故本篇文章將依現行資料重新撰寫,同時回顧過去的績效狀況,提供投資人作為一個參考的依據。

這支基金是由元大寶來投信在2003年6月25日所發行,主要投資於國內大型權值股,保管銀行為中國信託商業銀行,總開銷比率(Expense Ratio)為0.47%。

追蹤的指數為台灣50指數,該指數是由台灣證券交易所與富時國際有限公司所共同編製,挑選台灣證券市場裡面,市值前五十大的公司股票,作為指數成分股,並且進行定期或不定期的審核,追蹤的方式為複製。

參考台灣證券交易所及期貨交易所之資料,截至103年9月16日為止,該指數所持有之前五十大股票合計約占台股市值的65.92%。

截至103年6月30日為止,前五大持股分別為台積電(22.45%)、鴻海(8.38%)、聯發科(5.45%)、台達電(3.27%)以及南亞(3.04%),前十大持股占基金淨資產的55.58%。

在績效表現部份,依據元大寶來投信所提供之資料,茲擷取近五年度進行分析,並且整理如下(圖片可點擊放大):


表中所列之基金報酬為不含配息再投入之報酬,故比較基準為台灣50指數。

從表中可以發現,該基金有時勝過指數,有時遜於指數,在近五個年度內,有三個年度的報酬是勝過指數的。

那麼計入配息再投入後的報酬狀況呢? 我同樣整理如下表所示(圖片可點擊放大):

在該基金的費用結構裡面,包括經理費(0.32%)、保管費(0.035%)、指數授權費(0.04%)及其他相關費用,以下列出近五年來的總開銷比率(Expense Ratio)之變動情形(圖片可點擊放大):


可以看到,就整體的趨勢來看,是有逐漸下降的,介於0.46%-0.5%之間,從2009年到現在,調降了0.02%。

再來是配息的部分,也是投資人會比較關心的地方,該基金是以每年的9月30日,作為收益分配的評價日,以下一樣列出近五年來的配息狀況(圖片可點擊放大):

可看到近五年來,最高為每股2.2元,最低為每股1.0元,平均為每股1.67元,皆為現金股息。

但是這樣看會出現一個問題,就是無法比較,因為它是一個絕對金額,在不同的股價上,配發相同的股息,所代表的意義是不一樣的,故下方整理了各該年度的現金股息殖利率(圖片可點擊放大):


可看到,在近五年來,最高為3.85%,最低為1.86%,平均為3.03%。

這裡以除息日的前一交易日之收盤價為計算基礎,主要係因為就理論上而言,該基金會在除息日當天,下修當年度預計配發的股息金額,故以前一日的收盤價為基礎作計算。


免責聲明:本部落格所提供之資訊,為作者自行蒐集並撰寫完成,惟不保證其正確性,作者與元大寶來投信之間無任何利益上之往來,亦不作為任何投資上之建議,對此不負任何法律上之責任。

2014年9月22日 星期一

SPDR DB Intl Govt Inflation-Prot Bd ETF(WIP, 2014年版)

這支ETF是由道富環球投資(SPDR State Street Global Advisors)2008313日所發行,主要投資於除美國以外,各國政府所發行的抗通膨債券。

在美國晨星的分類當中,是屬於國際級債券(World Bond),總開銷比率(Expense Ratio)0.5%

截至目前為止,基金的資產總值約為9.03億美金。

ETF追蹤的指數是DB Gbl Gov ex-US Inf-Lkd Bond Cap TR USD,指數的追蹤方式為採樣(Sampling),下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源:美國晨星網站):


截至201498日為止,基金所持有之前五大國家分別為英國(22.78%)、法國(17.9%)、德國(6.26%)、瑞典(6.26%)以及波蘭(6.25%),其前十大持股約占基金淨資產的83.48%,在道富的網站中,可查詢到完整的持有列表,可點選這裡

依據晨星網站,該基金所持有的標的皆為投資等級的債券,包括AAA等級(19.69%)、AA等級(46.32%)、A等級(15.5%)以及BBB等級(18.48%),從中我們也可以得知,其採用的是國際信評機構標準普爾(S&P)的評等機制。

所持有的標的種類除了政府債券之外,也包括少部分的公司債,現金部位則涵蓋不同種類的貨幣幣別,可參考下表(圖片可點擊放大):


配息方面採月配息,歷年的配息狀況可參考下圖(來源:美國晨星網站):


可以看到,該ETF並未配發任何資本利得。

截至今年為止,估計已配發0.9092元,對照SPDR網站所提供的資料,應是2月至8月所配發的股息總額,但該網站資料顯示,有部分月份,該ETF並未進行配息的動作,這是此類抗通膨債券的特殊狀況,詳細原因可參考綠角所寫的這篇文章

績效部分,由晨星網站可查詢到,投資人在期初投資10,000美元,截至現在的成長狀況,如下圖所示(圖片可點擊放大):



在圖的上方,顯示了六個比較基準,但一般而言,投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數DB Gbl Gov ex-US Inf-Lkd Bond Cap TR USD (Price)即可,至於PriceNAV兩者之間的差異,是屬於折溢價的部分。

由圖中可看到,其實指數的追蹤狀況還算不錯,且依據資料顯示,該ETF自從成立以來,總開銷比率(Expense Ratio)就一直維持在0.5%。


免責聲明:本部落格所提供之資訊,為作者自行蒐集並撰寫完成,惟不保證其正確性,作者與SPDR State Street Global Advisors之間無任何利益上之往來,亦不作為任何投資上之建議,對此不負任何法律上之責任。

2014年9月19日 星期五

膽小存錢,不如勇敢賺錢讀後感2--二宅一生投資學


這本書的另一個部份,作者特別針對房地產這項主題進行分享。

還記得她說,她很少買股票或基金,大部份都是以房地產作為投資的工具。

當中她提到一個概念,叫做"二宅一生投資學"。

什麼意思呢?

其實也可以看成是一生二宅的替換詞,也就是說,如果你想要靠房地產來投資,那麼妳應該同時擁有兩間以上的房子,一間供自住,另外一間供出租,等到有獲利空間的時候,再把它賣掉。

其實這個道理很簡單,以傳統台灣人的觀念來看,人一輩子打拼,努力辛苦的賺錢,無非就是希望,有一天能夠有能力買房子。

但是當你只擁有一間房子的時候,自然就沒有所謂利用它來投資獲利的空間,因為你無從選擇,房價的漲跌與你無關,你不會因為房價上漲,而有所獲利,也不會因為房價下跌,而遭受損失,你不可能把它賣掉,因為那是你們全家,安身立命的地方。

但是當你擁有不只一間房子的時候,你就能夠有所選擇,你可以選擇把上漲程度較大的房子賣掉,剩下的那間當自住,而後再把賣掉所得的現金,拿去換另一間房子,如此循環下去。

這麼做其實有兩個地方要注意,首先,並不見得每次買到的房子,都會賺錢,雖然賠錢的機率很低,但還是有可能會發生;再來,如此換來換去,所會發生的問題是,你們全家可能得時常搬家,如果以自住的角度來說,這並不是一個好的現象。

人們努力的一輩子,所想要的,就是一個安穩的感覺,一個家的感覺,但是當你為了投資獲利,而需要不斷的搬家,重新適應的同時,那種安穩的感覺,已經不存在了。

這很重要,是投資人必須詳加考慮的。

2014年9月18日 星期四

SPDR Barclays International Trs Bd ETF(BWX, 2014年版)概述

距離上次寫這支ETF的文章,已經將近三年了。

這支ETF是由道富環球投資(SPDR State Street Global Advisors)在2007年10月2日所發行,主要投資於除美國以外的國際投資級政府公債,以當地貨幣發行,且為固定利率。

在美國晨星的分類當中,是屬於國際級債券(World Bond),總開銷比率(Expense Ratio)為0.5%,還記得三年前,該ETF的費用率就是0.5%,絲毫沒有變動。

截至目前為止,基金的資產總值約為24.3億美金,經過了三年的運作,基金的規模應有所成長,但費用率始終不變,可惜的是,當初並未列示基金規模的資料,無從比較其變化。

該ETF追蹤的指數是Barclays Global Trsy Ex US Capped TR USD,指數的追蹤方式為採樣(Sampling),下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源:美國晨星網站):


截至2014年9月8日為止,基金所持有之前五大國家分別為日本(23.01%)、英國(7.51%)、義大利(6.65%)、法國(6.47%)以及德國(5.23%),其前十大持股約占基金淨資產的71.93%,在道富的網站中,可查詢到完整的持有列表,可點選這裡

前已提及,該基金所持有的是投資等級的政府債券,依據基金網站所提供的資料,截至2014年9月8日為止,共持有692檔政府公債,其持有高達99.98%投資等級的債券,詳細比率如下圖所示(圖片可點擊放大):


從中我們也可以得知,其採用的是國際信評機構穆迪(Moody's)的評等機制。

配息方面採月配息,歷年的配息狀況可參考下圖(來源:美國晨星網站):


可以看到,配息的來源除了債券的利息收入之外,罕見的在2013年,配發了長、短期的資本利得。

截至今年為止,估計已配發0.386元,對照SPDR網站所提供的資料,應是2月至8月所配發的股息總額。

績效部分,由晨星網站可查詢到,投資人在期初投資10,000美元,截至現在的成長狀況,如下圖所示(圖片可點擊放大):


在圖的上方,顯示了五個比較基準,但一般而言,投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數Barclays Global Trsy Ex US Capped TR USD (Price)即可,至於Price與NAV兩者之間的差異,是屬於折溢價的部分。

由圖中可看出兩點,第一,指數的追蹤效果似乎並不是很好,有時差異高達一點多個百分比,主要的原因可能來自於較高額的費用率,但以晨星所提供的資料來看,BWX的0.5%似乎也較同類別的0.51要來的低。

第二,該基金的總費用率不但沒有調降,反而在2011年,調增了0.02%,這對投資人來說是不利的,幸好狀況只維持一年,在2012年就回復到原先的水準。


免責聲明:本部落格所提供之資訊,為作者自行蒐集並撰寫完成,惟不保證其正確性,作者與SPDR State Street Global Advisors之間無任何利益上之往來,亦不作為任何投資上之建議,對此不負任何法律上之責任。

2014年9月17日 星期三

Vanguard Total Bond Market ETF(BND, 2014年版)

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)200743日所發行,主要投資於美國境內所發行的公債、公司債、以美元計價的債券及到期日在一年以上之不動產證券化(MBS)與資產證券化(ABS)商品,在台灣的櫃買中心將兩者統稱為資產受益證券。

在美國晨星的分類當中,是屬於中期債券(Intermediate-Term Bond),總開銷比率(Expense Ratio)為0.08%,較同類別的平均0.26%要低上許多,且依據晨星的資料顯示,該基金當初發行的時候,費用率為0.11%,之後逐年調降費用率,截至目前為止,累計調降了0.03%。

ETF追蹤的指數是Barclays US Agg Float Adj TR USD,下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源:美國晨星網站):


由表中可以看到,該ETF持有將近96%的債券資產,其餘則為保留的現金及約當現金約4%。

這只是大類別,前已提及,在債券部份,持有類別相當廣泛,除了美國當地所發行的公債、公司債之外,還持有以美元計價的債券及不動產證券化與資產證券化商品,其組成如下圖所示(來源:美國晨星網站):


持有的債券當中,全部都是屬於投資等級,也就是說違約率相對較低,採用的是標準普爾(S&P)的信評機制,其中屬最高等級的AAA就佔了將近七成左右,整體的票面利率約在0-6%之間,高達九成。 

主要持有美國當地的債券,佔其淨資產的90%,截至目前為止,基金的資產總值約為213.6億美金。

配息方面採月配息,歷年的配息狀況可參考下圖(來源:美國晨星網站):


可以看到,配息的來源除了債券的利息收入之外,也包括了長、短期的資本利得,另外從表中我們可以發現,總配息(包括利息收入與資本利得)有一年比一年低的趨勢,但對於將配息再投資的長期投資人而言,是沒有影響的,加上Firstrade所提供的配息再投入計劃,不會有任何額外的費用產生。

績效部分,由晨星網站查詢到的資料如下圖所示(圖片可點擊放大):


由表中可以看到,該基金每年均落後標的指數,但差距並不大,以下整理了2010-2013年間,基金與標的指數報酬間的差異。


由表中可得知,除了2010年在扣除費用後,是略高於指數外,其餘年度均落後指數約0.1%-0.2%之間,不過奇怪的是,在這四年當中,2010年的總開銷比率(Expense Ratio)反而是最高的。


免責聲明:本部落格所提供之資訊,為作者自行蒐集並撰寫完成,惟不保證其正確性,作者與Vanguard之間無任何利益上之往來,亦不作為任何投資上之建議,對此不負任何法律上之責任。

2014年9月16日 星期二

Vanguard Total International Stock ETF(VXUS, 2014年版)概述

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)2011126日所發行,主要投資於除美國以外的全球股票市場,包括已開發國家與新興市場,在美國晨星的分類當中,是屬於國外大型混合股(Foreign Large Blend),總開銷比率(Expense Ratio)為0.14%。

截至目前為止,基金的資產總值約為32.8億美金。

ETF原先追蹤的指數是MSCI ACWI Ex USA NR USD,在201210更換了旗下數檔基金的追蹤指數(Benchmark),現為追蹤FTSE Global All Cap ex US (USA) NR USD,下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況,分別列示前後Benchmark以供比較(來源:美國晨星網站):


由表中可以發現,更換後的FTSE指數較更換前的MSCI指數持有更多的非美國市場股票(Non US Stock),差異為0.27%,除此之外,整體而言是差不多的。

截至2014731日為止,前五大持股分別為Royal Dutch Shell plcNestle SAHSBC Holdings plcRoche Holding AG以及Novartis AG,前十大持股占基金淨資產的8.5%

配息方面採季配息,歷年的配息狀況可參考下圖(來源:美國晨星網站):


可以看到,配息的來源皆為投資收入,並無配發任何的資本利得。

截至今年為止,估計已配發0.971元,對照Vanguard網站所提供的資料,應是由3月底所發放的0.367元及6月底的0.304元兩者所組成,此處晨星所提供的是年度彙總情形,若想要知道每季所配發的金額,可上Vandguard網站查詢。

績效部分,由晨星網站可查詢到,投資人在期初投資10,000美元,截至現在的成長狀況,如下圖所示(圖片可點擊放大):


在圖的上方,顯示了五個比較基準,但一般而言,投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數FTSE Global All Cap ex US (USA) NR USD (Price)即可,至於PriceNAV兩者之間的差異,是屬於折溢價的部分。


由圖中可得知,指數追蹤的效果還在一定水準以上,有時高於指數,有時低於指數,投資指數化投資工具,只要本身的追蹤誤差(Tracking Error)小,整體而言投資人就能夠得到相對應的指數報酬。

另外一個有趣的地方在於,自2011年成立以來,已經連兩年度調降其總開銷比率(Expense Ratio),從0.18到0.14%,相差0.04%,別小看這小小的0.04%,長期下來對投資人的績效還是有一定的影響力的,我想這跟更換授權指數與基金資產規模的成長都有關係。

費用率的降低,代表著什麼?

代表這些國外的資產管理業者,是真正的站在客戶的立場,想盡辦法為客戶的權利作把關,同時兼顧指數的追蹤,反觀國內的金融機構,有曾經因為資產規模的成長,而相對應地調降費用嗎?


免責聲明:本部落格所提供之資訊,為作者自行蒐集並撰寫完成,惟不保證其正確性,作者與Vanguard之間無任何利益上之往來,亦不作為任何投資上之建議,對此不負任何法律上之責任。

2014年9月14日 星期日

膽小存錢,不如勇敢賺錢讀後感1--不一樣的理財思維


這本書的作者是陳斐娟,曾經擔任過電視台主播,現在則是財經節目的主持人,而這是她的第一本作品。

雖然本身主持財經節目,但是在書裡面,絲毫沒有使用任何艱澀難懂的財經詞彙,她的文字就像在述說一個一個的小故事一樣,藉由這些故事帶出她想要強調的觀點。

在書裡面,她提出了蠻多不一樣的觀點與思維,以下舉出大可較有印象的與大家分享。

譬如她提到一個無痛儲蓄法,整體的概念是說,當消費的時候,一般正常的邏輯應該會先使用小鈔或是零錢,不夠的部分再以大鈔支付。

但她卻持相反的做法,如此做的好處是,可以讓手邊的零錢變多,再加上一般消費者會將零錢視為負擔,故在無形當中,就可以存下較多的零錢,同時也可以有效地控制花錢的慾望。

譬如她提到,她沒有使用信用卡的習慣,有的話充其量只是晶片金融卡,簡單的來說就是現金卡,帳戶裡面有現金才可以刷用,這點倒是跟大可一樣。

對她而言,信用卡只是方便,但講白一點',就是預支未來的消費,當然有些人會說,只是晚一個月付錢而已,有差嗎?

這並沒有對錯的問題,只是觀念不同罷了,方便? 難道現金卡就不方便嗎?

譬如她提到保險這項金融商品,她說保險不是越多越好,而是買到的保險有沒有符合需求與缺口,才是保戶真正應該重視的地方,真正應該花心力去瞭解的地方。

在終身險與定期險之間,她選擇了定期險,她認為沒有必要也沒有任何理由,去買一個高保費低保障的商品,說穿了就是機會成本的問題。

以住院醫療險來說,她提到,經統計顯示,台灣六十五歲以上的老人,過去十年每年平均住院天數不到五天。

這代表什麼? 代表保戶花了那麼多錢,所得到的回饋將遠不如付出,若將其換成相同保障的定期險,然後將多餘的錢拿去投資,是否能創造出更多的價值? 這是第一個機會成本。

再來,常見的住院醫療,假設一天理賠三千元好了,代表什麼? 代表你今天住院,保險公司理賠你三千元,你十年後住院,保險公司也理賠你三千元,同樣是三千元,但是因為貨幣有時間價值,十年後的三千元,也許只等同於今天的一千元,也就是所謂的通貨膨脹,這是第二個機會成本。

最後,她對於仿間標榜保險與儲蓄或投資混合的商品感到不解,譬如所謂的儲蓄險或是投資型保單,她認為為什麼要把性質不同的東西搞在一起,這樣的組合並不會比較好。

我也曾經提過,保險與儲蓄或投資應該分開,因為這些商品之間,本來性質就完全不同,不可能魚與熊掌兼得,一定會犧牲掉某部分的利益,以儲蓄險為例,保戶獲得的,只是比定存高一點點的報酬,但犧牲掉的,卻是對你來說,更重要的保障。


待續...

2014年9月12日 星期五

Vanguard Total Stock Market ETF(VTI, 2014年版)概述

距離上次寫這支ETF的文章,已經將近三年半了。

在這中間,VTI一直是我用來配置美股部位所選擇的指數化投資工具。

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)在2001年5月24日所發行,主要投資於全美國股票市場,在美國晨星的分類當中,是屬於大型混合股(Large Blend),總開銷比率(Expense Ratio)為0.05%,比起上次撰寫時的0.07%,降低了0.02%。

很顯然地,隨著基金資產規模的增加,所帶給投資人的立即效應則是費用率的降低,這是一個好現象,截至目前為止,基金的資產總值約為467.4億美金。

該ETF追蹤的指數是CRSP US Total Market TR USD,跟三年前的不一樣,主要係因為Vanguard在2012年10月更換了旗下數檔基金的追蹤指數(Benchmark),以VTI為例,追蹤指數由MSCI換成CRSP,指數的追蹤方式為採樣(Sampling),下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源:美國晨星網站):

由表中可以發現,其實兩者間的持股狀況,幾乎是相同的。

截至2014年7月31日為止,前五大持股分別為Apple Inc.、Exxon Mobil Corp.、Google Inc.、Microsoft Corp.以及Johnson & Johnson,前十大持股占基金淨資產的14.8%。

配息方面採季配息,歷年的配息狀況可參考下圖(來源:美國晨星網站):


可以看到,配息的來源皆為投資收入,並無配發任何的資本利得。

截至今年為止,估計已配發0.843元,對照Vanguard網站所提供的資料,應是由3月底所發放的0.423元及6月底的0.42元兩者所組成。

績效部分,由晨星網站可查詢到,投資人在期初投資10,000美元,截至現在的成長狀況,如下圖所示(圖片可點擊放大):


在圖的上方,顯示了五個比較基準,但一般而言,投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數CRSP US Total Market TR USD (Price)即可,至於Price與NAV兩者之間的差異,是屬於折溢價的部分。


由圖中可得知,指數追蹤的效果還在一定水準以上,投資指數化投資工具,只要本身的追蹤誤差(Tracking Error)小,整體而言投資人就能夠得到相對應的指數報酬。


免責聲明:本部落格所提供之資訊,為作者自行蒐集並撰寫完成,惟不保證其正確性,作者與Vanguard之間無任何利益上之往來,亦不作為任何投資上之建議,對此不負任何法律上之責任。

2014年9月11日 星期四

怪老子教你理專不想告訴你的穩穩賺投資法讀後感


這本書的作者是怪老子先生,一個在40歲才開始學習投資理財的電子工程師,卻能夠用淺顯易懂的文字,帶給讀者最真實的閱讀感受。

之前曾經分享過他的著作第一次領薪水就該懂的理財方法,目前則專職寫作,他的部落格網址在這,裡面有許多實用的文章,有興趣的朋友可自行點選閱讀。

也許是因為理工出身,所寫出來的思維,與一般商科出身的不太一樣,這樣的衝突也讓讀者在閱讀其文章或書籍時,有不同以往的感受。

整本書的主軸架構圍繞著全球投資與長期持有兩大部分。

作者認為,持有適當的股債組合,以投資全球的角度參與市場,加上長期持有,才是最簡單的投資之道。

持有適當的股債組合,簡單的來說,就是資產配置的觀念,這意味著投資人應依照風險承受度的不同,來選擇不同的持有比率,譬如年紀較輕,可承受程度較高的投資人,股票所佔的比率就應該比較高,相對地,所帶來的預期報酬也會相對地提高。

以投資全球的角度來參與市場,代表投資人不應該將資金重壓在單一產業或區域,而應該運用適當的投資工具,將風險分散到全球,透過這種方式,來獲得整個市場的報酬。

長期持有,代表投資人不應該以短期進出、賺取價差為目的,而應該長期持有,透過複利的加持,讓資金有最充分的成長空間。

與其說這是一本理財書籍,還不如說是一本投資工具書,可能會更加適切。

書裡面談到很多實用的投資概念與知識,例如最常聽到的單利與複利、如何計算不同情況下的投資報酬率以及透過實際的投資產品,教導投資人如何透過網站(譬如美國晨星與MSCI),查詢相關資訊等等,有太多太多值得一一深入研究的主題。

這些看似簡單的操作與邏輯,對投資人來說卻有很深層的意義,就跟古時候練武功要蹲馬歩一樣,投資也不例外,基礎打得越穩,就越不容易被外來聲音所影響或矇騙,也能夠更清楚自己的投資之路,該怎麼走下去。

2014年9月9日 星期二

關於網路上流傳之強制責任險減費一事

不知道大家最近有沒有看過一篇在網路上轉載的訊息,標題為"你知道投保汽機車強制責任險一年沒出事有什麼好處?!",相關連結在此

內容大概是說,符合一定條件之投保對象,可以享有法定的減費優惠,但部分保險公司並未提供該等優惠,致損及保戶之權利。

在保險法及強制汽車責任保險法裡面,皆有明文規定,主管機關為行政院金融監督管理委員會(簡稱金管會)。為此,金管會在9月3日發布了一篇新聞稿澄清,完整新聞稿連結在此

內容提及,所謂的減費優惠,僅限於汽車部分,並不包括機車,因新聞稿裡面,已經有很詳細的說明,在不同的狀況之下,保戶所享有的優惠措施,故在此就不多加贅述。

從這個事件中,我們可以思考一下,為什麼金管會會特地出一篇新聞稿來澄清,一定是有許多保戶因為看到這篇訊息,於是打電話去保險公司詢問,為何沒有主動告知此等優惠,導致保戶溢繳保費,損及權利。

其實從這個事件當中,我們可以看出一些端倪。

首先,在連結當中,僅是以文字敘述,並沒有援引相關的法律條文或是官方所出具的新聞稿,從這個角度來看,這篇文章是完全沒有公信力的。

一篇完全沒有公信力的文章,卻能夠讓主管機關發布新聞稿澄清,我相信類似的個案並不在少數,很多問題,都是因為資訊不對稱而產生的。

套用在投資上面,如果今天你也是聽從專家的建議進行投資,那麼我想問題應該會更大。

不知道從什麼時候開始,理財專員四個字,已經快要與獲利保證劃上等號。

沒錯,他們所擁有的資訊,會比一般民眾要多,但是這並不代表什麼,他們也是受僱者,站在他們的角度上,幫客戶獲利固然重要,但幫公司賺錢才是真正的目的。

如果他們真心為你好,就不會頻繁的叫你轉換持股,費用率與週轉率越高,對績效越不利這件事,也許他們知道,也許不知道,但可以確定的是,他們的獲利會隨這兩項因素而成正比例的成長。

新興市場交易正熱絡的時候,他們叫你轉換,理由是這些國家的發展潛力較佳;自然資源上漲的時候,他們叫你轉換,理由是資源就這麼多,價格一定會上漲。

也許每個賭徒都有他們的藉口,當他們叫你買進的時候,可以找到一百個甚至一千個理由說服你(同時也說服他們自己)接受他們的建議,反之亦然。

當投資人因為聽從這些專家建議而蒙受虧損的時候,到底是誰的錯?

理專嗎? 也許是吧,因為他們害你賠錢了。

但是投資人更應該思考的是,自己是否有做足功課,還是只是人云亦云的盲目投資呢?