Vanguard Total Bond Market ETF(BND, 2014年版)

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)在2007年4月3日所發行，主要投資於美國境內所發行的公債、公司債、以美元計價的債券及到期日在一年以上之不動產證券化(MBS)與資產證券化(ABS)商品，在台灣的櫃買中心將兩者統稱為資產受益證券。

在美國晨星的分類當中，是屬於中期債券(Intermediate-Term Bond)，總開銷比率(Expense Ratio)為0.08%，較同類別的平均0.26%要低上許多，且依據晨星的資料顯示，該基金當初發行的時候，費用率為0.11%，之後逐年調降費用率，截至目前為止，累計調降了0.03%。

該ETF追蹤的指數是Barclays US Agg Float Adj TR USD，下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源：美國晨星網站):

由表中可以看到，該ETF持有將近96%的債券資產，其餘則為保留的現金及約當現金約4%。

這只是大類別，前已提及，在債券部份，持有類別相當廣泛，除了美國當地所發行的公債、公司債之外，還持有以美元計價的債券及不動產證券化與資產證券化商品，其組成如下圖所示(來源：美國晨星網站):

持有的債券當中，全部都是屬於投資等級，也就是說違約率相對較低，採用的是標準普爾(S&P)的信評機制，其中屬最高等級的AAA就佔了將近七成左右，整體的票面利率約在0-6%之間，高達九成。 

主要持有美國當地的債券，佔其淨資產的90%，截至目前為止，基金的資產總值約為213.6億美金。

配息方面採月配息，歷年的配息狀況可參考下圖(來源：美國晨星網站):

可以看到，配息的來源除了債券的利息收入之外，也包括了長、短期的資本利得，另外從表中我們可以發現，總配息(包括利息收入與資本利得)有一年比一年低的趨勢，但對於將配息再投資的長期投資人而言，是沒有影響的，加上Firstrade所提供的配息再投入計劃，不會有任何額外的費用產生。

績效部分，由晨星網站查詢到的資料如下圖所示(圖片可點擊放大):

由表中可以看到，該基金每年均落後標的指數，但差距並不大，以下整理了2010-2013年間，基金與標的指數報酬間的差異。

由表中可得知，除了2010年在扣除費用後，是略高於指數外，其餘年度均落後指數約0.1%-0.2%之間，不過奇怪的是，在這四年當中，2010年的總開銷比率(Expense Ratio)反而是最高的。

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