元大寶來台灣卓越50基金(0050, 2014年版)概述

距離上次寫這支基金的文章，已經將近三年半了，故本篇文章將依現行資料重新撰寫，同時回顧過去的績效狀況，提供投資人作為一個參考的依據。

這支基金是由元大寶來投信在2003年6月25日所發行，主要投資於國內大型權值股，保管銀行為中國信託商業銀行，總開銷比率(Expense Ratio)為0.47%。

追蹤的指數為台灣50指數，該指數是由台灣證券交易所與富時國際有限公司所共同編製，挑選台灣證券市場裡面，市值前五十大的公司股票，作為指數成分股，並且進行定期或不定期的審核，追蹤的方式為複製。

參考台灣證券交易所及期貨交易所之資料，截至103年9月16日為止，該指數所持有之前五十大股票合計約占台股市值的65.92%。

截至103年6月30日為止，前五大持股分別為台積電(22.45%)、鴻海(8.38%)、聯發科(5.45%)、台達電(3.27%)以及南亞(3.04%)，前十大持股占基金淨資產的55.58%。

在績效表現部份，依據元大寶來投信所提供之資料，茲擷取近五年度進行分析，並且整理如下(圖片可點擊放大):

表中所列之基金報酬為不含配息再投入之報酬，故比較基準為台灣50指數。

從表中可以發現，該基金有時勝過指數，有時遜於指數，在近五個年度內，有三個年度的報酬是勝過指數的。

那麼計入配息再投入後的報酬狀況呢? 我同樣整理如下表所示(圖片可點擊放大):

在該基金的費用結構裡面，包括經理費(0.32%)、保管費(0.035%)、指數授權費(0.04%)及其他相關費用，以下列出近五年來的總開銷比率(Expense Ratio)之變動情形(圖片可點擊放大):

可以看到，就整體的趨勢來看，是有逐漸下降的，介於0.46%-0.5%之間，從2009年到現在，調降了0.02%。

再來是配息的部分，也是投資人會比較關心的地方，該基金是以每年的9月30日，作為收益分配的評價日，以下一樣列出近五年來的配息狀況(圖片可點擊放大):

可看到近五年來，最高為每股2.2元，最低為每股1.0元，平均為每股1.67元，皆為現金股息。

但是這樣看會出現一個問題，就是無法比較，因為它是一個絕對金額，在不同的股價上，配發相同的股息，所代表的意義是不一樣的，故下方整理了各該年度的現金股息殖利率(圖片可點擊放大):

可看到，在近五年來，最高為3.85%，最低為1.86%，平均為3.03%。

這裡以除息日的前一交易日之收盤價為計算基礎，主要係因為就理論上而言，該基金會在除息日當天，下修當年度預計配發的股息金額，故以前一日的收盤價為基礎作計算。


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