元大寶來台灣中型100基金(0051, 2014年版)概述

距離上次寫這支基金的文章，已經將近三年了，故本篇文章將依現行資料重新撰寫，同時回顧過去的績效狀況，提供投資人作為一個參考的依據。

這支基金是由元大寶來投信在2006年8月24日所發行，主要投資於國內中小型股，保管銀行為台新國際商業銀行，總開銷比率(Expense Ratio)為0.7%。

追蹤的指數為台灣中型100指數，該指數是由台灣證券交易所與富時國際有限公司所共同編製，挑選台灣證券市場裡面，除台灣50指數成分股外，市值最大的100間公司股票，作為指數成分股，意思就是，市值在第51到第150名的股票，並且進行定期或不定的審核，追蹤的方式為複製。

參考台灣證券交易所及期貨交易所之資料，截至103年9月17日為止，該指數所持有之100檔股票合計約占台股市值的16.84%。

截至103年6月30日為止，前五大持股分別為英業達(2.47%)、聯詠(2.44%)、上銀(2.23%)、中壽 (2.19%)以及F-TPK(2.14%)，前十大持股占基金淨資產的21.15%。

在績效表現部份，依據元大寶來投信所提供之資料，茲擷取近五年度進行分析，並且整理如下(圖片可點擊放大):

表中所列之基金報酬為不含配息再投入之報酬，故比較基準為台灣中型100指數。

從表中可以發現，幾乎每個年度都與指數相差不遠，但是在2009年基金卻落後指數高達7.36%，這可能要詢問元大寶來內部人員，才知道到底原因是什麼，因為每個數字都有經過驗證，雖有誤差，但基本上是沒問題的。

那麼計入配息再投入後的報酬狀況呢? 我同樣整理如下表所示(圖片可點擊放大):

在該基金的費用結構裡面，比較特別的是經理費的部分，總共分為三個級距，淨資產越大，費用越低，整體上介於0.3%到0.4%之間，另外有保管費(0.035%)、指數授權費(0.04%)及其他相關費用，以下列出近五年來的總開銷比率(Expense Ratio)之變動情形(圖片可點擊放大):

可以看到，近五年來費用率介於0.66%到0.7%之間。

再來是配息的部分，也是投資人會比較關心的地方，該基金是以每年的10月31日，作為收益分配的評價日，以下一樣列出近五年來的配息狀況(圖片可點擊放大):

可看到近五年來，最高為每股1.7元，最低為每股0.75元，平均為每股1.01元，皆為現金股息。

但是這樣看會出現一個問題，就是無法比較，因為它是一個絕對金額，在不同的股價上，配發相同的股息，所代表的意義是不一樣的，故下方整理了各該年度的現金股息殖利率(圖片可點擊放大):

可看到，在近五年來，最高為5.94%，最低為2.75%，平均為3.67%。

這裡以除息日的前一交易日之收盤價為計算基礎，主要係因為就理論上而言，該基金會在除息日當天，下修當年度預計配發的股息金額，故以前一日的收盤價為基礎作計算。

免責聲明:本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與元大寶來投信之間無任何利益上之往來，亦不作為任何投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

元大寶來台灣卓越50基金(0050, 2014年版)概述

距離上次寫這支基金的文章，已經將近三年半了，故本篇文章將依現行資料重新撰寫，同時回顧過去的績效狀況，提供投資人作為一個參考的依據。

這支基金是由元大寶來投信在2003年6月25日所發行，主要投資於國內大型權值股，保管銀行為中國信託商業銀行，總開銷比率(Expense Ratio)為0.47%。

追蹤的指數為台灣50指數，該指數是由台灣證券交易所與富時國際有限公司所共同編製，挑選台灣證券市場裡面，市值前五十大的公司股票，作為指數成分股，並且進行定期或不定期的審核，追蹤的方式為複製。

參考台灣證券交易所及期貨交易所之資料，截至103年9月16日為止，該指數所持有之前五十大股票合計約占台股市值的65.92%。

截至103年6月30日為止，前五大持股分別為台積電(22.45%)、鴻海(8.38%)、聯發科(5.45%)、台達電(3.27%)以及南亞(3.04%)，前十大持股占基金淨資產的55.58%。

在績效表現部份，依據元大寶來投信所提供之資料，茲擷取近五年度進行分析，並且整理如下(圖片可點擊放大):

表中所列之基金報酬為不含配息再投入之報酬，故比較基準為台灣50指數。

從表中可以發現，該基金有時勝過指數，有時遜於指數，在近五個年度內，有三個年度的報酬是勝過指數的。

那麼計入配息再投入後的報酬狀況呢? 我同樣整理如下表所示(圖片可點擊放大):

在該基金的費用結構裡面，包括經理費(0.32%)、保管費(0.035%)、指數授權費(0.04%)及其他相關費用，以下列出近五年來的總開銷比率(Expense Ratio)之變動情形(圖片可點擊放大):

可以看到，就整體的趨勢來看，是有逐漸下降的，介於0.46%-0.5%之間，從2009年到現在，調降了0.02%。

再來是配息的部分，也是投資人會比較關心的地方，該基金是以每年的9月30日，作為收益分配的評價日，以下一樣列出近五年來的配息狀況(圖片可點擊放大):

可看到近五年來，最高為每股2.2元，最低為每股1.0元，平均為每股1.67元，皆為現金股息。

但是這樣看會出現一個問題，就是無法比較，因為它是一個絕對金額，在不同的股價上，配發相同的股息，所代表的意義是不一樣的，故下方整理了各該年度的現金股息殖利率(圖片可點擊放大):

可看到，在近五年來，最高為3.85%，最低為1.86%，平均為3.03%。

這裡以除息日的前一交易日之收盤價為計算基礎，主要係因為就理論上而言，該基金會在除息日當天，下修當年度預計配發的股息金額，故以前一日的收盤價為基礎作計算。


免責聲明:本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與元大寶來投信之間無任何利益上之往來，亦不作為任何投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

SPDR DB Intl Govt Inflation-Prot Bd ETF(WIP, 2014年版)

這支ETF是由道富環球投資(SPDR State Street Global Advisors)在2008年3月13日所發行，主要投資於除美國以外，各國政府所發行的抗通膨債券。

在美國晨星的分類當中，是屬於國際級債券(World Bond)，總開銷比率(Expense Ratio)為0.5%。

截至目前為止，基金的資產總值約為9.03億美金。

該ETF追蹤的指數是DB Gbl Gov ex-US Inf-Lkd Bond Cap TR USD，指數的追蹤方式為採樣(Sampling)，下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源：美國晨星網站):

截至2014年9月8日為止，基金所持有之前五大國家分別為英國(22.78%)、法國(17.9%)、德國(6.26%)、瑞典(6.26%)以及波蘭(6.25%)，其前十大持股約占基金淨資產的83.48%，在道富的網站中，可查詢到完整的持有列表，可點選這裡。

依據晨星網站，該基金所持有的標的皆為投資等級的債券，包括AAA等級(19.69%)、AA等級(46.32%)、A等級(15.5%)以及BBB等級(18.48%)，從中我們也可以得知，其採用的是國際信評機構標準普爾(S&P)的評等機制。

所持有的標的種類除了政府債券之外，也包括少部分的公司債，現金部位則涵蓋不同種類的貨幣幣別，可參考下表(圖片可點擊放大):

配息方面採月配息，歷年的配息狀況可參考下圖(來源：美國晨星網站):

可以看到，該ETF並未配發任何資本利得。

截至今年為止，估計已配發0.9092元，對照SPDR網站所提供的資料，應是2月至8月所配發的股息總額，但該網站資料顯示，有部分月份，該ETF並未進行配息的動作，這是此類抗通膨債券的特殊狀況，詳細原因可參考綠角所寫的這篇文章。

績效部分，由晨星網站可查詢到，投資人在期初投資10,000美元，截至現在的成長狀況，如下圖所示(圖片可點擊放大):

在圖的上方，顯示了六個比較基準，但一般而言，投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數DB Gbl Gov ex-US Inf-Lkd Bond Cap TR USD (Price)即可，至於Price與NAV兩者之間的差異，是屬於折溢價的部分。

由圖中可看到，其實指數的追蹤狀況還算不錯，且依據資料顯示，該ETF自從成立以來，總開銷比率(Expense Ratio)就一直維持在0.5%。

免責聲明:本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與SPDR State Street Global Advisors之間無任何利益上之往來，亦不作為任何投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

膽小存錢，不如勇敢賺錢讀後感2--二宅一生投資學

在這本書的另一個部份，作者特別針對房地產這項主題進行分享。

還記得她說，她很少買股票或基金，大部份都是以房地產作為投資的工具。

當中她提到一個概念，叫做"二宅一生投資學"。

什麼意思呢?

其實也可以看成是一生二宅的替換詞，也就是說，如果你想要靠房地產來投資，那麼妳應該同時擁有兩間以上的房子，一間供自住，另外一間供出租，等到有獲利空間的時候，再把它賣掉。

其實這個道理很簡單，以傳統台灣人的觀念來看，人一輩子打拼，努力辛苦的賺錢，無非就是希望，有一天能夠有能力買房子。

但是當你只擁有一間房子的時候，自然就沒有所謂利用它來投資獲利的空間，因為你無從選擇，房價的漲跌與你無關，你不會因為房價上漲，而有所獲利，也不會因為房價下跌，而遭受損失，你不可能把它賣掉，因為那是你們全家，安身立命的地方。

但是當你擁有不只一間房子的時候，你就能夠有所選擇，你可以選擇把上漲程度較大的房子賣掉，剩下的那間當自住，而後再把賣掉所得的現金，拿去換另一間房子，如此循環下去。

這麼做其實有兩個地方要注意，首先，並不見得每次買到的房子，都會賺錢，雖然賠錢的機率很低，但還是有可能會發生；再來，如此換來換去，所會發生的問題是，你們全家可能得時常搬家，如果以自住的角度來說，這並不是一個好的現象。

人們努力的一輩子，所想要的，就是一個安穩的感覺，一個家的感覺，但是當你為了投資獲利，而需要不斷的搬家，重新適應的同時，那種安穩的感覺，已經不存在了。

這很重要，是投資人必須詳加考慮的。

SPDR Barclays International Trs Bd ETF(BWX, 2014年版)概述

距離上次寫這支ETF的文章，已經將近三年了。

這支ETF是由道富環球投資(SPDR State Street Global Advisors)在2007年10月2日所發行，主要投資於除美國以外的國際投資級政府公債，以當地貨幣發行，且為固定利率。

在美國晨星的分類當中，是屬於國際級債券(World Bond)，總開銷比率(Expense Ratio)為0.5%，還記得三年前，該ETF的費用率就是0.5%，絲毫沒有變動。

截至目前為止，基金的資產總值約為24.3億美金，經過了三年的運作，基金的規模應有所成長，但費用率始終不變，可惜的是，當初並未列示基金規模的資料，無從比較其變化。

該ETF追蹤的指數是Barclays Global Trsy Ex US Capped TR USD，指數的追蹤方式為採樣(Sampling)，下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源：美國晨星網站):

截至2014年9月8日為止，基金所持有之前五大國家分別為日本(23.01%)、英國(7.51%)、義大利(6.65%)、法國(6.47%)以及德國(5.23%)，其前十大持股約占基金淨資產的71.93%，在道富的網站中，可查詢到完整的持有列表，可點選這裡。

前已提及，該基金所持有的是投資等級的政府債券，依據基金網站所提供的資料，截至2014年9月8日為止，共持有692檔政府公債，其持有高達99.98%投資等級的債券，詳細比率如下圖所示(圖片可點擊放大):

從中我們也可以得知，其採用的是國際信評機構穆迪(Moody's)的評等機制。

配息方面採月配息，歷年的配息狀況可參考下圖(來源：美國晨星網站):

可以看到，配息的來源除了債券的利息收入之外，罕見的在2013年，配發了長、短期的資本利得。

截至今年為止，估計已配發0.386元，對照SPDR網站所提供的資料，應是2月至8月所配發的股息總額。

績效部分，由晨星網站可查詢到，投資人在期初投資10,000美元，截至現在的成長狀況，如下圖所示(圖片可點擊放大):

在圖的上方，顯示了五個比較基準，但一般而言，投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數Barclays Global Trsy Ex US Capped TR USD (Price)即可，至於Price與NAV兩者之間的差異，是屬於折溢價的部分。

由圖中可看出兩點，第一，指數的追蹤效果似乎並不是很好，有時差異高達一點多個百分比，主要的原因可能來自於較高額的費用率，但以晨星所提供的資料來看，BWX的0.5%似乎也較同類別的0.51要來的低。

第二，該基金的總費用率不但沒有調降，反而在2011年，調增了0.02%，這對投資人來說是不利的，幸好狀況只維持一年，在2012年就回復到原先的水準。


免責聲明:本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與SPDR State Street Global Advisors之間無任何利益上之往來，亦不作為任何投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

Vanguard Total Bond Market ETF(BND, 2014年版)

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)在2007年4月3日所發行，主要投資於美國境內所發行的公債、公司債、以美元計價的債券及到期日在一年以上之不動產證券化(MBS)與資產證券化(ABS)商品，在台灣的櫃買中心將兩者統稱為資產受益證券。

在美國晨星的分類當中，是屬於中期債券(Intermediate-Term Bond)，總開銷比率(Expense Ratio)為0.08%，較同類別的平均0.26%要低上許多，且依據晨星的資料顯示，該基金當初發行的時候，費用率為0.11%，之後逐年調降費用率，截至目前為止，累計調降了0.03%。

該ETF追蹤的指數是Barclays US Agg Float Adj TR USD，下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源：美國晨星網站):

由表中可以看到，該ETF持有將近96%的債券資產，其餘則為保留的現金及約當現金約4%。

這只是大類別，前已提及，在債券部份，持有類別相當廣泛，除了美國當地所發行的公債、公司債之外，還持有以美元計價的債券及不動產證券化與資產證券化商品，其組成如下圖所示(來源：美國晨星網站):

持有的債券當中，全部都是屬於投資等級，也就是說違約率相對較低，採用的是標準普爾(S&P)的信評機制，其中屬最高等級的AAA就佔了將近七成左右，整體的票面利率約在0-6%之間，高達九成。 

主要持有美國當地的債券，佔其淨資產的90%，截至目前為止，基金的資產總值約為213.6億美金。

配息方面採月配息，歷年的配息狀況可參考下圖(來源：美國晨星網站):

可以看到，配息的來源除了債券的利息收入之外，也包括了長、短期的資本利得，另外從表中我們可以發現，總配息(包括利息收入與資本利得)有一年比一年低的趨勢，但對於將配息再投資的長期投資人而言，是沒有影響的，加上Firstrade所提供的配息再投入計劃，不會有任何額外的費用產生。

績效部分，由晨星網站查詢到的資料如下圖所示(圖片可點擊放大):

由表中可以看到，該基金每年均落後標的指數，但差距並不大，以下整理了2010-2013年間，基金與標的指數報酬間的差異。

由表中可得知，除了2010年在扣除費用後，是略高於指數外，其餘年度均落後指數約0.1%-0.2%之間，不過奇怪的是，在這四年當中，2010年的總開銷比率(Expense Ratio)反而是最高的。

免責聲明:本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與Vanguard之間無任何利益上之往來，亦不作為任何投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

Vanguard Total International Stock ETF(VXUS, 2014年版)概述

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)在2011年1月26日所發行，主要投資於除美國以外的全球股票市場，包括已開發國家與新興市場，在美國晨星的分類當中，是屬於國外大型混合股(Foreign Large Blend)，總開銷比率(Expense Ratio)為0.14%。

截至目前為止，基金的資產總值約為32.8億美金。

該ETF原先追蹤的指數是MSCI ACWI Ex USA NR USD，在2012年10月更換了旗下數檔基金的追蹤指數(Benchmark)，現為追蹤FTSE Global All Cap ex US (USA) NR USD，下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況，分別列示前後Benchmark以供比較(來源：美國晨星網站):

由表中可以發現，更換後的FTSE指數較更換前的MSCI指數持有更多的非美國市場股票(Non US Stock)，差異為0.27%，除此之外，整體而言是差不多的。

截至2014年7月31日為止，前五大持股分別為Royal Dutch Shell plc、Nestle SA、HSBC Holdings plc、Roche Holding AG以及Novartis AG，前十大持股占基金淨資產的8.5%。

配息方面採季配息，歷年的配息狀況可參考下圖(來源：美國晨星網站):

可以看到，配息的來源皆為投資收入，並無配發任何的資本利得。

截至今年為止，估計已配發0.971元，對照Vanguard網站所提供的資料，應是由3月底所發放的0.367元及6月底的0.304元兩者所組成，此處晨星所提供的是年度彙總情形，若想要知道每季所配發的金額，可上Vandguard網站查詢。

績效部分，由晨星網站可查詢到，投資人在期初投資10,000美元，截至現在的成長狀況，如下圖所示(圖片可點擊放大):

在圖的上方，顯示了五個比較基準，但一般而言，投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數FTSE Global All Cap ex US (USA) NR USD (Price)即可，至於Price與NAV兩者之間的差異，是屬於折溢價的部分。

由圖中可得知，指數追蹤的效果還在一定水準以上，有時高於指數，有時低於指數，投資指數化投資工具，只要本身的追蹤誤差(Tracking Error)小，整體而言投資人就能夠得到相對應的指數報酬。

另外一個有趣的地方在於，自2011年成立以來，已經連兩年度調降其總開銷比率(Expense Ratio)，從0.18到0.14%，相差0.04%，別小看這小小的0.04%，長期下來對投資人的績效還是有一定的影響力的，我想這跟更換授權指數與基金資產規模的成長都有關係。

費用率的降低，代表著什麼?

代表這些國外的資產管理業者，是真正的站在客戶的立場，想盡辦法為客戶的權利作把關，同時兼顧指數的追蹤，反觀國內的金融機構，有曾經因為資產規模的成長，而相對應地調降費用嗎?

免責聲明:本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與Vanguard之間無任何利益上之往來，亦不作為任何投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

膽小存錢，不如勇敢賺錢讀後感1--不一樣的理財思維

這本書的作者是陳斐娟，曾經擔任過電視台主播，現在則是財經節目的主持人，而這是她的第一本作品。

雖然本身主持財經節目，但是在書裡面，絲毫沒有使用任何艱澀難懂的財經詞彙，她的文字就像在述說一個一個的小故事一樣，藉由這些故事帶出她想要強調的觀點。

在書裡面，她提出了蠻多不一樣的觀點與思維，以下舉出大可較有印象的與大家分享。

譬如她提到一個無痛儲蓄法，整體的概念是說，當消費的時候，一般正常的邏輯應該會先使用小鈔或是零錢，不夠的部分再以大鈔支付。

但她卻持相反的做法，如此做的好處是，可以讓手邊的零錢變多，再加上一般消費者會將零錢視為負擔，故在無形當中，就可以存下較多的零錢，同時也可以有效地控制花錢的慾望。

譬如她提到，她沒有使用信用卡的習慣，有的話充其量只是晶片金融卡，簡單的來說就是現金卡，帳戶裡面有現金才可以刷用，這點倒是跟大可一樣。

對她而言，信用卡只是方便，但講白一點'，就是預支未來的消費，當然有些人會說，只是晚一個月付錢而已，有差嗎?

這並沒有對錯的問題，只是觀念不同罷了，方便? 難道現金卡就不方便嗎?

譬如她提到保險這項金融商品，她說保險不是越多越好，而是買到的保險有沒有符合需求與缺口，才是保戶真正應該重視的地方，真正應該花心力去瞭解的地方。

在終身險與定期險之間，她選擇了定期險，她認為沒有必要也沒有任何理由，去買一個高保費低保障的商品，說穿了就是機會成本的問題。

以住院醫療險來說，她提到，經統計顯示，台灣六十五歲以上的老人，過去十年每年平均住院天數不到五天。

這代表什麼? 代表保戶花了那麼多錢，所得到的回饋將遠不如付出，若將其換成相同保障的定期險，然後將多餘的錢拿去投資，是否能創造出更多的價值? 這是第一個機會成本。

再來，常見的住院醫療，假設一天理賠三千元好了，代表什麼? 代表你今天住院，保險公司理賠你三千元，你十年後住院，保險公司也理賠你三千元，同樣是三千元，但是因為貨幣有時間價值，十年後的三千元，也許只等同於今天的一千元，也就是所謂的通貨膨脹，這是第二個機會成本。

最後，她對於仿間標榜保險與儲蓄或投資混合的商品感到不解，譬如所謂的儲蓄險或是投資型保單，她認為為什麼要把性質不同的東西搞在一起，這樣的組合並不會比較好。

我也曾經提過，保險與儲蓄或投資應該分開，因為這些商品之間，本來性質就完全不同，不可能魚與熊掌兼得，一定會犧牲掉某部分的利益，以儲蓄險為例，保戶獲得的，只是比定存高一點點的報酬，但犧牲掉的，卻是對你來說，更重要的保障。


待續...

Vanguard Total Stock Market ETF(VTI, 2014年版)概述

距離上次寫這支ETF的文章，已經將近三年半了。

在這中間，VTI一直是我用來配置美股部位所選擇的指數化投資工具。

這支ETF是由先鋒集團(Vanguard Group, Inc.)在2001年5月24日所發行，主要投資於全美國股票市場，在美國晨星的分類當中，是屬於大型混合股(Large Blend)，總開銷比率(Expense Ratio)為0.05%，比起上次撰寫時的0.07%，降低了0.02%。

很顯然地，隨著基金資產規模的增加，所帶給投資人的立即效應則是費用率的降低，這是一個好現象，截至目前為止，基金的資產總值約為467.4億美金。

該ETF追蹤的指數是CRSP US Total Market TR USD，跟三年前的不一樣，主要係因為Vanguard在2012年10月更換了旗下數檔基金的追蹤指數(Benchmark)，以VTI為例，追蹤指數由MSCI換成CRSP，指數的追蹤方式為採樣(Sampling)，下表顯示該ETF與標的指數的持股狀況(來源：美國晨星網站):

由表中可以發現，其實兩者間的持股狀況，幾乎是相同的。

截至2014年7月31日為止，前五大持股分別為Apple Inc.、Exxon Mobil Corp.、Google Inc.、Microsoft Corp.以及Johnson & Johnson，前十大持股占基金淨資產的14.8%。

配息方面採季配息，歷年的配息狀況可參考下圖(來源：美國晨星網站):

可以看到，配息的來源皆為投資收入，並無配發任何的資本利得。

截至今年為止，估計已配發0.843元，對照Vanguard網站所提供的資料，應是由3月底所發放的0.423元及6月底的0.42元兩者所組成。

績效部分，由晨星網站可查詢到，投資人在期初投資10,000美元，截至現在的成長狀況，如下圖所示(圖片可點擊放大):

在圖的上方，顯示了五個比較基準，但一般而言，投資人僅須注意基金淨資產價值(NAV)與標的指數CRSP US Total Market TR USD (Price)即可，至於Price與NAV兩者之間的差異，是屬於折溢價的部分。

由圖中可得知，指數追蹤的效果還在一定水準以上，投資指數化投資工具，只要本身的追蹤誤差(Tracking Error)小，整體而言投資人就能夠得到相對應的指數報酬。


免責聲明:本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與Vanguard之間無任何利益上之往來，亦不作為任何投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

怪老子教你理專不想告訴你的穩穩賺投資法讀後感

這本書的作者是怪老子先生，一個在40歲才開始學習投資理財的電子工程師，卻能夠用淺顯易懂的文字，帶給讀者最真實的閱讀感受。

之前曾經分享過他的著作第一次領薪水就該懂的理財方法，目前則專職寫作，他的部落格網址在這，裡面有許多實用的文章，有興趣的朋友可自行點選閱讀。

也許是因為理工出身，所寫出來的思維，與一般商科出身的不太一樣，這樣的衝突也讓讀者在閱讀其文章或書籍時，有不同以往的感受。

整本書的主軸架構圍繞著全球投資與長期持有兩大部分。

作者認為，持有適當的股債組合，以投資全球的角度參與市場，加上長期持有，才是最簡單的投資之道。

持有適當的股債組合，簡單的來說，就是資產配置的觀念，這意味著投資人應依照風險承受度的不同，來選擇不同的持有比率，譬如年紀較輕，可承受程度較高的投資人，股票所佔的比率就應該比較高，相對地，所帶來的預期報酬也會相對地提高。

以投資全球的角度來參與市場，代表投資人不應該將資金重壓在單一產業或區域，而應該運用適當的投資工具，將風險分散到全球，透過這種方式，來獲得整個市場的報酬。

長期持有，代表投資人不應該以短期進出、賺取價差為目的，而應該長期持有，透過複利的加持，讓資金有最充分的成長空間。

與其說這是一本理財書籍，還不如說是一本投資工具書，可能會更加適切。

書裡面談到很多實用的投資概念與知識，例如最常聽到的單利與複利、如何計算不同情況下的投資報酬率以及透過實際的投資產品，教導投資人如何透過網站(譬如美國晨星與MSCI)，查詢相關資訊等等，有太多太多值得一一深入研究的主題。

這些看似簡單的操作與邏輯，對投資人來說卻有很深層的意義，就跟古時候練武功要蹲馬歩一樣，投資也不例外，基礎打得越穩，就越不容易被外來聲音所影響或矇騙，也能夠更清楚自己的投資之路，該怎麼走下去。

關於網路上流傳之強制責任險減費一事

不知道大家最近有沒有看過一篇在網路上轉載的訊息，標題為"你知道投保汽機車強制責任險一年沒出事有什麼好處?!"，相關連結在此。

內容大概是說，符合一定條件之投保對象，可以享有法定的減費優惠，但部分保險公司並未提供該等優惠，致損及保戶之權利。

在保險法及強制汽車責任保險法裡面，皆有明文規定，主管機關為行政院金融監督管理委員會(簡稱金管會)。為此，金管會在9月3日發布了一篇新聞稿澄清，完整新聞稿連結在此。

內容提及，所謂的減費優惠，僅限於汽車部分，並不包括機車，因新聞稿裡面，已經有很詳細的說明，在不同的狀況之下，保戶所享有的優惠措施，故在此就不多加贅述。

從這個事件中，我們可以思考一下，為什麼金管會會特地出一篇新聞稿來澄清，一定是有許多保戶因為看到這篇訊息，於是打電話去保險公司詢問，為何沒有主動告知此等優惠，導致保戶溢繳保費，損及權利。

其實從這個事件當中，我們可以看出一些端倪。

首先，在連結當中，僅是以文字敘述，並沒有援引相關的法律條文或是官方所出具的新聞稿，從這個角度來看，這篇文章是完全沒有公信力的。

一篇完全沒有公信力的文章，卻能夠讓主管機關發布新聞稿澄清，我相信類似的個案並不在少數，很多問題，都是因為資訊不對稱而產生的。

套用在投資上面，如果今天你也是聽從專家的建議進行投資，那麼我想問題應該會更大。

不知道從什麼時候開始，理財專員四個字，已經快要與獲利保證劃上等號。

沒錯，他們所擁有的資訊，會比一般民眾要多，但是這並不代表什麼，他們也是受僱者，站在他們的角度上，幫客戶獲利固然重要，但幫公司賺錢才是真正的目的。

如果他們真心為你好，就不會頻繁的叫你轉換持股，費用率與週轉率越高，對績效越不利這件事，也許他們知道，也許不知道，但可以確定的是，他們的獲利會隨這兩項因素而成正比例的成長。

新興市場交易正熱絡的時候，他們叫你轉換，理由是這些國家的發展潛力較佳；自然資源上漲的時候，他們叫你轉換，理由是資源就這麼多，價格一定會上漲。

也許每個賭徒都有他們的藉口，當他們叫你買進的時候，可以找到一百個甚至一千個理由說服你(同時也說服他們自己)接受他們的建議，反之亦然。

當投資人因為聽從這些專家建議而蒙受虧損的時候，到底是誰的錯?

理專嗎? 也許是吧，因為他們害你賠錢了。

但是投資人更應該思考的是，自己是否有做足功課，還是只是人云亦云的盲目投資呢?