如何評斷勞退基金的表現

會寫這篇文章主要是因為看到這則新聞。

其實前一陣子在整理相關專區文章時，就有在臉書專頁提到這件事情，現在看到這則報導，更是覺得無奈。

內容提到，去年勞退基金大賺，年度報酬率高達百分之六點三八。

月份	最近月份收益率
103年12月份	6.3814%
103年11月份	6.1181%
103年10月份	4.5924%
103年9月份	3.8422%
103年8月份	5.8214%
103年7月份	4.7782%
103年6月份	4.7262%
103年5月份	3.6287%
103年4月份	2.4499%
103年3月份	2.2510%
103年2月份	1.1718%
103年1月份	-0.7079%

這是一個很了不起的成績嗎? 不，更正確的說，這是一個差勁的成績。

怎麼說呢?

首先，大家一定對勞退基金不陌生，如果你是勞工，受僱於企業，你的僱主在支付給你報酬時，就有義務按照一定比例，提撥一筆退休金到屬於你的專戶裡面，而這筆錢，不會因為你離職或換工作而消失。

依據法令規定，政府在運用這筆錢的時候，有一個收益的下限，”不得低於當地銀行兩年期定期存款利率”，相關規定可參考這篇文章。

然而這是否代表，政府的投資收益只要高於這個水準，就足以對人民交代了? 當然不對，這只是最低標準，這個規定的主要目的，在於保障勞工，就算投資產生虧損，也不應當將該等虧損轉嫁予勞工負擔，於是有了這個規範。

那麼我們應該如何正確衡量，勞退基金的績效優劣呢?

最簡單的方法就是，與大盤比較。

這邊我整理了去年度最能夠代表大盤的指數化投資工具—元大寶來台灣卓越50ETF及其對應指數的績效表現:

指數	2014年報酬率
台灣50指數	14.48%
台灣50報酬指數	17.61%

資料來源 : 台灣證券交易所

基金	2014年報酬率
台灣50 (未含息)	14.18%
台灣50 (含股息再投入)	16.94%

資料來源 : 公開資訊觀測站

從這些表格當中，我們可以知道，不管比較基準是誰，勞退基金的績效都只能用慘淡來形容，何來大賺之有?

標準的誤導民眾。

一個專業的操盤團隊，利用了那麼多的資源，結果卻帶來落後大盤的表現，這代表我們政府，根本沒有把民眾的利益放在第一位，在這樣差勁的表現下，竟然有辦法大肆宣揚，好像政府又做了一件很偉大的事情一樣。

相反地，人民的血汗錢，就這樣無端端的喪失利益，對付出勞力賺取金錢以維持生活所需的勞工們，更是情何以堪。

更慘的是，這些我們還無法選擇。利用民眾對於資訊的不對稱，片面的解讀錯誤的訊息，這樣是對的嗎?

我很懷疑，真的。