寶來台灣中型100基金(0051)－2011年版

這支基金是由寶來投信在民國95年8月24日所發行(現已改名為元大投信)，追蹤的指數為台灣中型100指數，這個指數是由英國富時指數編製公司跟台灣證券交易所合作編製的，以追蹤台灣證券市場上市值排名第51到第150名的股票，追蹤方式是複製，其也有以ETF的方式流通在證券市場上，台股代號0051，保管銀行為台新國際商業銀行。其歷任經理人如下 : 

截至民國100年12月30日止，該基金的前五大持股為KY晨星(3.30%)、寶成工業(2.83%)、台新金(2.60%)、上銀(2.26%)及和碩(2.18%)。

對於台灣中型100指數的編製方式，跟台灣50指數是大同小異的，例如考量的因素有市值、公眾流通量及流動性檢驗等。並且會進行季度的調整，把指數成分股維持在最新的狀態。特殊情況下會進行不定期的調整，把成分股自指數中刪除，例如終止上市、停止買賣、被收購或其他情形等等。

費用的方面，投資人可自公開說明書，或是透過投信投顧公會取得，由於民國100年的資料還沒出來，所以這邊我列出的，是民國99年整年度的總開銷比例，為0.75%。

這支基金的經理費為0.4%，保管費為0.04%，對於這兩項費用，收取的方式為逐日累積計算，並且自基金成立日起每月給付一次，像這類的費用，是一種持續性的內扣費用，不管基金的績效如何，投資人都要付出的費用。

最後，我們來看看報酬的部分，跟台灣五十一樣，這邊列出的基金報酬，是未加計股息的報酬，所以比較的基準，同樣是未加計股息的中型100指數。

	2006	2007	2008	2009	2010	2011Q3
中型100ETF	23.36	2.87	-53.14	82.79	10.98	-19.34
中型100指數	23.57	2.89	-55.30	90.15	11.32	-22.05

最後，我們來看看該基金的收益分配，對於收益分配的基準，可參考公開說明書，至基金成立以來，除了97年度沒有進行分配的動作之外，其餘年度都有，而100年度的收益分配為0.9元的現金股利。

年度	分配
96	0.77
98	1.7
99	0.9

針對台灣中型100基金，是否適合作為台股指數化部位，我個人認為以持有台灣五十作為台股的配置已經是很足夠了，這邊我提出兩點理由。

第一，台灣五十所持有的指數成份股，其市值已經占了台股總市值的七成至八成左右，只要指數追蹤得當，基本上其績效會相當貼近大盤。第二，對於小額投資人來說，流動性及成交量，是一個相當重要的指標，如果流動性不佳，對於以零股參與證券市場的投資人來說，並不是一件好事。

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