柏格頭投資指南讀後感(The Bogleheads' Guide to Investing)續2

在這本書裡面，還有提到一些對投資人來說蠻重要的觀念，譬如風險與報酬的對價關係、成本對投資績效的殺傷力等等，這些其實都是在我的部落格裡面，一直在重複的觀念，表面上看起來很簡單，但是實際上要執行起來，卻是有一定的難度。

最近巴菲特先生發表在USA TODAY網站上面的一篇文章，標題為"投資人應儘可能避免的三個投資錯誤"，原文為"Top 3 investing mistakes to avoid"，網址在這裡。

這裡彙整如下:

1. Trying to time the market.(試圖預測市場走向)

"大多數的投資人都自以為可以預測短期市場的走向，並藉此進出市場，或是聽從旁人的建議，進行投資的決策，這是一個很嚴重的錯誤行為。"

投資人試圖利用各種方式，想要找出一套準則，而這套準則能夠讓投資人可以適時的進出市場，實現真正的買低賣高的終極目標，但是等著投資人的，卻是一次又一次的失望，想要在事後找出一套規則去解釋過去發生的事件，這個有太多的方式，但是遺憾的是，投資人需要知道的，是未來的狀況，而不是過去的歷史。

2. Trying to mimic high-frequency traders.(試圖模仿高頻率進出的交易者)

"對投資人來說，比較好的方式，應該是選擇體質良好的公司進行投資，並且最好是長期投資。"

長期投資這個名詞，彷彿只存在在會計學裡面的一個名詞，在現實生活中，好像根本不存在，或甚至不被大多數的投資人所接受；每個人對長期的定義不太一樣，這有點涉及主觀意識，但是至少在我身邊的朋友們，他們所謂的投資，實質上也許只是個投機的代名詞。

3. Paying too much in fees and expenses.(付出太多不必要的費用)

"當市場上已經存在一種投資工具，可以讓你獲得指數般的成績，對投資人來說，沒有任何理由付出高昂的經理費及管理費，然後取得落後指數的成績。"

已經有太多資料顯示，投資人所付出的投資成本越高，績效就會越差，針對這種狀況，很多投資人會這樣回答你:「費用3%又怎樣，我賺5%不就好了。」

如果今天，經理費的高低，跟投資績效成正比，那麼我沒有話說，我付出3%的成本，換得專業經理人的能力，我甘願；但是事實是，所謂的能力並不存在，這個一般人通稱的能力，該改名叫做運氣。