收到102年度的收益分配通知書--寶來台灣卓越50ETF(0050)

接下來，我們來看看今年度所收到，寶來台灣50(台股代號0050)的收益分配通知書。

今年與去年較不一樣的地方，除了二代健保之外，對於所配發的所得類別，也有明顯的差異，我們先來看看去年度的收益分配通知書(圖片可點擊放大):

可以看到，若投資人有確實參與盈餘分配的話，應該會收到類別為營利所得，代號為54C的扣繳憑單，而這筆所得，將在102年5月申報101年度個人綜合所得稅時，納入所得總額當中課稅，並且可扣抵12.81%的所得稅(這個涉及到兩稅合一的觀念，之後會另外寫一篇文章說明)。

而在今年，除了營利所得之外，還包括了財產交易所得與租賃所得(所得代號51)，針對這個部分，我曾經寫信去詢問過寶來相關人員，得到的答案如下說明:

就租賃所得的部分，是因為寶來台灣50本身有借券的收入，當收入達到一定的標準時(這部分可能必須去查閱公開說明書的內容)，就會配發給投資人，且寶來表示，之前也曾配發過借券的所得，但由於大可是從去年才開始投資，故無法進行查證的動作；再來，財產交易所得的部分，是屬於指數成分股買賣時所產生的資本利得，也就是買賣價差，同樣地，累積到一定標準時，也會配發給投資大眾。

所以，在明年的一月份，投資人針對投資台灣50ETF而言，將會收到三張扣繳憑單，分別是股利(可能區分為股票股利與現金股利)及租賃，投資人若想回顧去年的扣繳憑單，可參考這篇文章。

註:近期所得稅法初審通過，所得人在明年可能不再收到紙本的扣繳憑單，除非所得人要求扣繳單位給予，相關新聞稿可參考這裡。

匯率的基本概念

匯率，係指不同貨幣之間交換的比率，譬如我們在台灣，台幣就是我們的通用貨幣，但是在一般的企業當中，交易可能是透過外幣(也就是非本國貨幣)來計價的，另外一般的民眾也可能因為要出國遊玩，而需要使用到非本國貨幣的外幣，譬如美金等等。

正因為每種貨幣都有其價值，而匯率又是兩種不同貨幣之間的兌換比率，故在外匯市場裡面，投資人應該要瞭解以下兩種外匯的基本概念。

首先是報價法，分為直接報價法與間接報價法兩種，以這兩種方式表達的匯率又稱為直接匯率與間接匯率，如下說明:

所稱直接匯率，是指以本國貨幣為表達的匯率，譬如以台幣和美金為例，32就是直接匯率的表達方式，意思是說，一塊錢的美金，相當於台幣32塊錢。

所稱間接匯率，是指以外國貨幣為表達的匯率，譬如以台幣和美金為例，0.03就是間接匯率的表達方式，意思是說，一塊錢的台幣，相當於美金0.03塊錢。

再來，大家應該常常聽過即期匯率、現金匯率、歷史匯率以及遠期匯率，以下舉台灣銀行的匯率表，以11月25日為例，幣別為美金，來為各位作說明(圖片可點擊放大):

從圖中可以知道，台銀所採用的報價方式為直接報價法，以現金買入匯率為例，意思是說，一塊錢的美金，相當於台幣29.24塊錢。

這邊提醒一下各位，所謂買入與賣出，是站在銀行的角度。譬如買入，意思就是銀行向投資人買入外幣；反之，賣出就是銀行賣外幣給投資人，所以第一個概念是，賣出匯率通常會高於買入匯率，中間的匯差就是銀行端所賺取的利潤。

接下來，即期匯率與現金匯率，所代表的其實都是指特定日貨幣兌換的比率，但因為通常需要經過交割的程序，且金融機構持有外幣現鈔會產生所謂的持有成本，所以第二個概念是，現金匯率通常會高於即期匯率，原因很簡單，因為有持有成本的問題。

當投資人都瞭解了之後，我們再回來看這張匯率表，若將匯率由高到低排序，依序是現金賣出29.782、即期賣出29.64、即期買入29.54、現金買入29.24。

最後，是比較不常見的歷史匯率與遠期匯率。

通常歷史匯率指的是特定日的即期匯率，但交易日是發生在以前，譬如我想知道在11月1日當天的匯率狀況，就必須看歷史匯率。

而遠期匯率通常發生在買賣衍生性金融商品時才會用到，指的是未來某特定日的匯率，以台灣銀行為例，列示的遠期匯率就有10天、30天、60天等七種，這個大家有個概念即可，若有機會講到衍生性金融商品的初步概念，再跟大家說明。

收到102年度的收益分配通知書--寶來台灣高股息ETF(0056)

元大寶來投信在今年10月底的時候，有公告旗下各系列基金102年度的收益分配資料，其中包括寶來台灣50(0050)及寶來台灣高股息(0056)，大可在最近也收到基金的收益分配通知書，這是我第二年收到基金的配息。

寶來所寄發的通知書，主要的目的有兩個。第一，讓投資人能夠瞭解所持有基金，在今年度收益分配的情形，包括各個重要的日子，相關概念可參考這篇文章。第二，讓投資人得以選擇領取配息的方式，共分為兩種，直接匯入所屬帳戶與領取支票。

在去年，大可原先想要兩個都試試看，但是因為收到通知書的時候，已過了寄回的期限，所以並沒有看到寶來所寄發的配息支票，今年，我一樣會提出申請，若有回應，再與各位投資人作分享。

我們先來看看寶來台灣高股息(0056)的部份，以下資料取自寶來網站所提供的簡式公開說明書(圖片可點擊放大):

可以看到，自96年底成立以來，今年度算是配發最少的一次，主要的原因經詢問寶來客服人員，得知主要的原因是因為，所持有的指數成分股，在今年普遍殖利率都不高，連帶影響到ETF的收益分配。

就兩年度的收益分配通知書來看，並沒有太大的差異，今年比起去年，僅僅多了一個二代健保的補充保費，這部分，我曾經分享過相關的文章，有興趣的投資人可自行參考談二代健保--制定的由來、談二代健保--新舊差異、談二代健保--補充保費相關規定、談二代健保--補充保費相關規定續。

以下分別列示兩年度的收益分配通知書(圖片可點擊放大):

投資人將在明年1月底，收到寶來所寄發的扣繳憑單，以供投資人申報個人的綜合所得稅。


待續...

論主動與被動投資--受限制的人生

不知道你們有沒有曾經在咖啡店，或是一般的公共空間，看到以下這樣的場景。

一台電腦，幾張紙與一本書，就這樣開始認真做起他的功課，是學校的功課嗎?不是。是工作上的功課嗎?也不是。

是這些投資人腦筋裡面所認知的功課。

功課，對他們來說，就是研讀一些投資的資訊，看一些分析師或是專家的研究報告，而且認真的態度，可能大過於在面對工作時候的態度。

一支筆，一本書，就開始照著書本裡頭教的教戰守策，開始畫起技術線圖，試圖在這些線裡面，找出一點點趨勢。

這裡我並不是認為仿間所販售，針對一些基本分析或是技術分析的方法不可行，而是，這樣做，長期下來真的能夠獲利嗎?就算可以，代價又會是多少?

有時候人生最大的代價不是輸錢，而是輸掉了時間。

今天你花了很多很多時間，在這些分析上面，倘若真的能夠帶來超越大盤的成績，那麼相較起來，也許還說的過去，至少付出有了回饋。

但是今天我看到的情況，大多是花了很多時間，但是結果卻遠遠不如預期，這樣，值得嗎?

常常講投資投資，其實投資有很多種方式，每一種方式我都不反對，也不排斥，畢竟每個人的個性不同，風險承受度不同，我不能強迫每個人都接受指數化投資，但是以我為例，我會認為在沒有多餘的時間，或是你認為還有更值得做的事情的時候，指數化投資的確是一個不錯的選擇。

以我為例，今天我不確定我多投入一點時間在努力研究未來市場走向的情況下，會使我的投資績效顯得好看一點，但是我可以確定的是，只要我多投入一點心力在工作上面，對我之後，不管是專業知識或是個人價值上面，一定會有明顯的幫助。

所以，我選擇一個中庸之道，那就是指數化投資。

"有時候，你會以為你控制了投資這件事，認為一切都在你的掌握之中，但是殊不知，你的人生已經被投資所控制住了。"

論主動與被動投資--投資思維的差異

在投資界裡面，有所謂的主動與被動投資，在這兩者之間，各自有各自的追隨者，而這兩群追隨者，在面對同一件事情時，卻產生了完全不一樣的結果。

當他們面對市場變動時，思考邏輯不同、態度不同、強調的重點也不同，但是他們卻面臨同樣的一件事，投資；他們卻想要擁有一樣的結果，賺錢。

當主動型投資人花了很多時間埋首於各種投資分析或聽信專家報告，試圖想要找出打敗市場的SOP時，你會發現被動型投資人這時很從容的拿起一本他們認為值得閱讀的投資書籍，並且細細的品嚐這當中的美好。

這就好像是，一個平常就有讀書習慣的學生，與一個考前臨時抱佛腳的學生，在面對考試時，所表現出來的行為，前者是越到考前越放鬆，反覆複習的，只是再基本不過的觀念；而後者，試圖想要在短時間裡面，死背書中的公式或算法，試圖拿到好的分數，遺憾的是，題目並非一成不變的。

主動型投資人在挑選投資商品時，往往第一個目光，是集中在投資報酬率上面，在他們的眼中，只要報酬率高，讓他多收一點手續費又如何?別忘了他們可是專業基金經理人；反之，被動型投資人，在挑選投資商品時，會將目光集中在低週轉率、低費用率的商品上面，因為他們知道，市場會怎樣變化，往往無法掌握，那何不先從自身可以控制的地方做起?

這就好像今天你不小心感冒了，來到醫院掛號，A醫生跟你說，我開的這個藥，保證你吃完馬上就痊癒了；但是這時，B醫生卻跟你說，你要不要先試著多喝水、多休息，不要太勞累，讓身體自動修復。

如果你是一位主動型投資人，你可能會選擇A醫生，但是這時通常會有一位被動型投資人跳出來跟你說，我覺得B醫生比較好，他會站在病人的立場，不會強迫你一定要吃藥，畢竟藥吃多了真的對身體不好。

這時候，主動型投資人通常會很消極的跟你說，"現在什麼東西沒毒，病能夠治好最重要啦!"

遺憾的是，在現實生活當中，醫生就跟律師、會計師一樣，是具有一定的專業知識及技術的，但是套用在基金經理人身上，好像就不是那麼的適合。


待續...

免責聲明:文中所提及之資訊，僅是作者舉例說明之用，內容純屬虛構，並沒有任何冒犯及職業歧視的意味存在，請不要多加解釋與聯想，對此不負任何法律上之責任。

公告: 2013/10/31成立Facebook專頁

這幾天，我思考了一下未來部落格的撰寫方向後，決定在Facebook設立一個專頁，名稱一樣叫做"大可財經週報"。

成立源由:

之所以會想要成立這個專頁，主要的原因還是想要提倡我所信奉的指數化投資，在學習投資理財的這兩年多以來，我藉由網路上的公開資訊或是閱讀市售的財經理財書籍，從這當中，我決定了我投資的方向，指數化投資。

在台灣，不管是網路上大家所討論的，或是現實生活當中的朋友們，對於指數化投資的接受度還是不高，大多數的投資人還是傾向主動投資，以獲取勝過指數的報酬。

每個人的投資方式不同，沒有絕對的對或錯，只有適不適合的問題，我是一個上班族，並且剛進社會，我認為我的重心應該放在工作上面，而不是額外花很多時間，去做一些我目前認為沒有意義的事情(譬如擇時進出市場，試圖在低點買進，高點出脫的完美策略)。

在投資部分，我目前的做法是以投入台灣股票市場搭配美國券商ETF組成我的全球投資部位，並且以定期再平衡的方式檢視投資績效。

未來發展方向:

我的工作性質是會計服務業，進入這個行業之後，我發現我對於稅務方面的東西很感興趣，尤其是當其結合會計專業的時候，更是如此。

我曾經說過，我想要找到屬於自己的專業，現在我已經找到方向，慢慢地，我將培養這部分的專業能力，並且分享給讀者朋友們，所以未來Facebook專頁的經營方向，除了本部落格的文章撰寫與轉載之外，還會不定期的分享相關稅務方面的知識。

如果讀者朋友們有稅務方面的疑問，可以找我一起討論，大家一起學習，共同成長，這才是我成立這個部落格及Facebook專頁的初衷。

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