Vanguard MSCI Emerging Markets ETF(VWO, 2011年版)概述

這支ETF是Vanguard集團於2005年3月4日所發行的，美股代號VWO，是一支投資於新興市場的ETF，追蹤指數為MSCI Emerging Markets Index Net USD，該ETF投資於新興市場的部分，占淨資產99.9%，其中前五大投資區域分別為中國17.4%、巴西16%、南韓13.5%、台灣11.0%、印度7.9%，總開銷比例為0.22%，指數追蹤方式是複製，採年配息。近五年績效如下圖所示 : 

年度	2006	2007	2008	2009	2010
報酬	29.33%	39.08%	-52.85%	76.25%	18.95%

該ETF截至2011年2月28日為止，前五大持股分別為Petroleo Brasileiro SA、Vale SA、Samsung Electronics Co Ltd、Gazprom OAO及Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd，前十大持股總計占淨資產比例的19.0%。

這支ETF截至2010年底的表現如下: 

	一年	三年	五年	十年	自成立日起
ETF	18.99%	-0.31%	12.28%		14.22%
追蹤指數	18.88%	-0.32%	12.36%	15.77%	14.44%

免責聲明 : 本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與Vanguard集團之間無任何利益上之往來，亦不作為投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

Vanguard Total Stock Market ETF(VTI, 2011年版)概述

這支ETF是Vanguard集團於2001年5月24日所發行的，美股代號VTI，主要投資於全美國股票市場，追蹤指數為MSCI US Broad Market Index，當中包含大中小型公司所發行的普通股股票。總計3,000多檔美國國內股票，其相關資訊可參考指數編製公司MSCI。另外其總開銷比例為0.07%，指數追蹤方式是採樣，採季配息。近期的配息資訊可參考這個頁面。

接下來我們來看看持股的部分。首先，截至今年的11月3日止，這支ETF的前十大持股，總計占淨資產比例14.88%。另外，從以下這張表中我們可以知道，它雖然投資於全美國股票市場，但是其持股主要還是集中在大型股票當中，占了將近七成的比例，剩下的則是中小型股票。不過整體來說，還是具有相當不錯的分散效果。

再來，這支ETF到底投資在哪些產業，比例又是多少呢?從這張表中我們可以看到，其實它各種產業都有其一定的比例，算是蠻平均的分配狀況，前五大產業分別是科技、金融、製造、能源及生技類股。

在報酬的部分，這邊列出自2002年到2010年，每年度的報酬狀況。對於投資ETF這種商品來說，投資人應該將焦點放在總開銷比例及指數的追蹤成果上面。一支良好的ETF，會盡量將總開銷比例降到最低，甚至會隨著資產規模的上升，進而降低它的收費比例，回饋給投資人。

另外，指數的追蹤誤差，也是一個影響報酬的重要因素，持有ETF或指數型商品的目的，就是希望這個商品在扣除相關費用前帶來與大盤相等的一個報酬。(報酬資訊取自Vanguard的公開說明書。)

免責聲明 : 本部落格所提供之資訊，為作者自行蒐集並撰寫完成，惟不保證其正確性，作者與Vanguard集團之間無任何利益上之往來，亦不作為投資上之建議，對此不負任何法律上之責任。

股海勝經讀後感

這本由綠角財經筆記版本綠角出版的書籍－股海勝經。我相信如果有一天，我走進書店，看到書架上陳列著這本書，我連翻都不會想翻。當然，會這樣講就代表其實它的內容跟書名實在有點不一樣。

股海勝經，就會讓我想到裡面所講述的，是一堆線圖，然後技術分析等等教人如何有效進出市場的"策略"。但很可惜，它不是。取而代之的是闡述風險的基本概念，指數化投資的核心價值，一個有效又容易執行的投資方式。

書中一開始，談到約翰柏格這個人，他是美國先鋒集團的創辦人，當初創立的第一檔指數型基金，非常不被人看好，到現在，卻成為全世界規模最大的指數型基金，會有這樣的演變，答案已經很清楚，就是指數化投資，的確可行，且為眾人所接受。

反觀台灣的投資環境，實在是有很大的改善空間。接下來，作者花了好大的篇幅解釋指數化投資的概念，一個被動式的投資，卻能勝過大多數的主動型投資，這並不奇怪，我一直相信沒有人能夠在市場裡殺進殺出卻能夠不遍體鱗傷的，況且還不一定有成果。

其中也談到了一些資產管理業者為了自己的利益，所設想出來的"選基金法則"，其中就包括所謂的四四三三法則，這些迷思，只希望投資人能自己好好的想清楚。為什麼需要有這些法則，因為基金業者要賺錢，為什麼每次看到的，都是績效高的嚇人的基金，因為其他的基金都已經不在了，或是不敢拿出來亮相，這也牽扯到所謂生存者誤差的概念。

接下來則是介紹國內外的指數化投資工具，這部份需要投資人好好細細品嘗，最後則是本書的重點，海外券商。透過開立海外券商帳戶，進行指數化投資，其成本的節省，長期下來是很可觀的。

本書以Firstrade開戶為例，說明了很多需要注意的部分及其概念，對於要進行海外投資的投資人來說，是非常有用的資訊。這本書，是綠角的第一本書，而在今年年初，綠角的第二本著作，綠角的基金八堂課，也如期的出版了，在此希望能在接下來的這本著作中獲得更多不同的投資見解。

PS.綠角於2016年八月底，推出2016年版本的綠角的基金八堂課一書，可點選連結購買。